首只凈值逼近1.2的FOF出現 市場回暖春天將近?

  蔣琰

  自2017年誕生以來,基金中基金(FOF)一直走的是低調路線。進入2019年,這類以往不溫不火的基金品種似乎開始發生了一些積極的轉變。

  2月27日,前海開源裕源FOF的凈值增長至1.1921元,成為中國公募基金史上首只凈值超過1.1元的FOF,并正在向1.2元逼近。由于FOF采用T+2凈值模式,該凈值實際為2月25日的數據。逼近1.2元意味著凈值增長率接近20%,這對于以基金為主要投資標的的FOF來說實屬不易。

  自2018年養老目標基金陸續成立并采用FOF的形式以來,這一類別基金的數量開始出現大幅增長。在當前時點FOF凈值隨著股票市場的回暖而不斷上揚,也讓投資者們看到了FOF的配置價值,并提供了新的資產配置選擇。資本市場的春天到了,FOF的春天也近了嗎?

  FOF升溫?

  我國公募基金史上,FOF這一不足兩歲的新生兒,逐漸開始嶄露頭角。

  2017年9月,嘉實領航資產配置、南方全天候策略、建信福澤安泰、華夏聚惠穩健目標、海富通聚優精選、泰達宏利全能優選等首批6只FOF正式獲批,標志著FOF這一全新公募基金種類誕生。

  時隔半年,2018年3月第二批3只FOF再度獲批,中融量化精選、上投摩根尚睿混合、前海開源裕源混合陸續成立,繼續壯大現有的FOF隊伍。

  同樣是3月,證監會正式發布《養老目標證券投資基金指引(試行)》,直至2018年8月首批14只養老目標基金拿到批文,全部采用了FOF的形式,為當前FOF市場注入了新的品類。

  緊接著在2018年10月,第二批獲批的12只養老目標基金再度襲來,一時間養老目標基金對整個FOF市場形成霸屏之勢。首批尚在發行,第二批又緊密接棒,養老目標基金的批量出現對整個FOF種類從數量、規模到市場關注度來說是非常大的提振。

  不過,2018年以來FOF在發行中不斷遇冷,以及運營期間遭遇成績不佳、大幅贖回以至規模大跌。Wind統計顯示,截至2月27日,已有6只FOF規模不足5000萬元。根據證監會現行的《公開募集證券投資基金運作管理辦法》,一旦連續60個工作日出現基金份額持有人數量不滿200人或者基金資產凈值低于5000萬元情形,將觸發基金清盤。

  2019年情況有所好轉,隨著A股市場不斷升溫并快速逼近3000點,FOF也在凈值和規模上恢復元氣。Wind數據顯示,今年年初至今所有FOF的凈值都處于正增長,前海開源裕源、海富通聚優精選等以近兩位數的增長率領跑市場。

  首只超1.1的FOF是怎樣煉成的?

  前海開源裕源是第二批拿到批文的FOF,在2018年5月正式成立。盡管當前1.76億元的規模并不突出,但輕裝上陣的前海開源裕源今年以來已獲得23.79%的增長,在所有FOF中業績穩居第一。

  對比同類產品,該FOF的成績也很突出,Wind數據顯示近一個月以來收益增長17.52%,近半年增長18.97%,成立以來累計漲幅達到19.21%,年化回報率為25.14%。

  包括前海開源裕源在內的FOF今年來取得正收益,得益于今年尤其是農歷新年后A股市場的快速上揚,2月27日上證指數報收2953.82點,今年以來累計上漲18.44%,時隔八個月重新逼近3000點關口。

  前海開源基金FOF投資部負責人、前海開源裕源基金經理蘇辛在接受第一財經記者采訪時表示,今年以來重倉的股票型基金和混合型基金都給裕源凈值上漲提供了較大的貢獻,且占比越大的基金貢獻越大。

  “ETF這部分對我們基金的貢獻最大,兩只ETF都是我們的前五大重倉,以第一重倉為例,今年以來券商指數已上漲46.6%,而中證500指數也上漲了20.39%。”蘇辛進一步表示。

  根據前海開源裕源FOF的四季報,重倉超過10%的基金分別是國泰中證全指證券公司、中歐明睿新常態A、華安黃金ETF、南方中證500ETF,這四只基金今年以來的收益增長分別達到46.04%、25.61%、1.11%、20.97%。

  此外,在四季報的前十大重倉基金中,今年以來也全部獲得正收益。除上述幾只基金外,2019年收益率超過20%的還有前海開源事件驅動C、工銀瑞信金融地產和交銀先鋒。

  嚴格的選基標準下,在數以千計的公募基金中,蘇辛介紹稱她的核心基金池不超過50只。“實踐進行中會通過第一步的定量篩選,挑選出全市場內表現較為突出的前1/3建立初級池,經過定性篩選后確定二級池,在持續跟蹤一個季度以上的基金才會納入到最終核心池,目前核心池中基金數目不超過50只,最終配置的基金將在核心池中挑選。”

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