一文了解科創板基金:基金公司做了哪些準備?首批基金經理可能是他們

  每經記者 黃小聰 聶虹 王晗    每經編輯 葉峰    

  科創板推出的節奏刻不容緩,公募基金上報科創板基金也如火如荼。業內表示目前產品要素還未最終確定,但投研的全新壓力是一定有的,因此基金經理人選也成為關注焦點。與此同時,除了產品之外,對于科創板基金公司還做了哪些準備呢?

  產品要素還未最終確定

  眾所周知,即將推出的科創板,需要滿足50萬元資產門檻和2年證券交易經驗的適當性要求,這雖然看上去門檻較高,但是在上交所發布設立科創板并試點注冊制配套業務規則答記者問環節中,強調實施投資者適當性制度,并不是將不符合要求的投資者攔在科創板大門之外,不符合投資者適當性要求的中小投資者可以通過公募基金等產品參與科創板。

  也正是如此,公募基金的科創板產品不僅受到基金公司的重視,也讓中小投資者充滿了期待。而《每日經濟新聞》記者在跟基金公司的了解中發現,部分基金公司其實備戰科創板早有準備,有基金公司人士就向記者表示:“早在去年我們研究部的同事就已經在進行研究開發了,其實作為比較大的基金公司,都是會有提前的戰略儲備。”

  另一位業內人士也表示,“公司提交申報材料肯定不是全無準備的,但由于現在科創板標的尚未出現,相關產品也暫未批復,從產品規則到具體的管理成員都還是變數。”

  據記者進一步了解,在上報的科創板3年期封閉型靈活配置基金中,有的基金公司在管理費費率方面設置為1%,業績比較基準設置為“滬深300*50%+中債指數*50%”,不過相關基金公司人士表示:“如果到時候科創板有指數出來了,那肯定還會做相應的修改,而且最終的費率也還會再參考下各家的水平,這并不是最后的版本。”

  另外,上交所還表示,經向監管機構了解,現有可投資A股的公募基金均可投資科創板股票,前期發行的6只戰略配售基金也可以參與科創板股票的戰略配售。

  對此,有基金公司人士表示:“目前監管層并沒有明確公募基金投資科創板是否需要修改基金合同,如果需要修改,最佳的方案是修改公司旗下科技主題基金的合同,然后直接參與科創板投資。”

  另一基金公司人士則說道:“存續的產品,我們會根據證監會的相關要求、公司的業務戰略規劃導向及基金經理方面的整體情況等因素綜合考慮,在前述條件都具備并成熟的情況下,不排除會做統一布局或相應梳理準備的可能。”

  科創板投資帶來新的挑戰

  值得一提的是,自2月22日開始出現有基金公司上報科創板相關基金以來,也已經過去了10天左右的時間,上報的科創板相關基金也越來越多了。繼3年期封閉型產品出現之后,現在又出現了2年期的封閉型產品。

  除了封閉運作的基金之外,目前上報的其它科創板基金也已經有數十只了,而據了解,在這些開放型的產品中,其實也不都是只投科創板,有基金公司人士表示:“科創板在這些產品的投資范圍里。但相關產品同時也可以投資于其他標的,包括主板,創業板,還有中小板等等。”

  而具體到未來的投資上,雖然打新是非常有吸引力的一點,有業內人士也表示會積極參與科創板網下打新的機會,但對于參與科創板二級市場,則認為要非常謹慎。

  比如有基金經理就表示:“科創板公司可能會給投資帶來一些新的挑戰,包括但不限于當期利潤太少甚至為負、同股不同權等等。此外,我們預計科創板公司初期估值都會較高。未來我們對科創板公司的投資依然會遵循現有的投資框架,仍然希望以合理的價格買到好行業里具有好格局的好公司。”

  有分析人士則認為,這取決于板塊標的本身的資質和發行定價。“一個看是不是好公司,一個看發行的貴不貴?如果貴的話,上行的空間就不是很大。我個人認為,這一批公司的資質肯定是有保證的(至少應該都有看點),所以,主要還是考慮到它的定價發行問題上。”

  在他看來,這些公司都是一些商業模式比較新的公司,和此前的A股上市的公司可能非常不一樣,所以給它定價的依據可能跟傳統的也會有所不同。加上如果有的公司沒有特定的市場細分或者公開數據的話,研究需要投入的時間精力都是非常大的,這些都是投研過程中新的挑戰。

  部分公司團隊配備已就緒

  除了產品,比較受關注的肯定是這些產品會由誰來管,會重新組建團隊還是從目前已有的團隊中再進行組合?

  一家已經上報了相關產品的基金公司相關人士向記者說道:“為科創板業務的布局與拓展,我們引進了相關的基金經理,加強了科創板相關重點行業研究人員的配備,目前來講,投資研究資源都已經準備就緒。同時我們也已經設計規劃了適用于相關板塊的投資研究方法。”

  另一位基金公司人士也說道:“投研上我司已經做了較長時間的準備,有專門的團隊配備。封閉式的產品還不知道誰來管,但開放式的產品可能會由我司目前的科技類主題基金經理擔任。”

  而華南地區相關基金公司人士則表示:“目前未有專門針對科創板成立特別的團隊和人員,該產品可能會交由投資創新部和權益部的人員共同管理。而基于該基金的特殊性,預計還會有一位專門負責一級半市場投資的基金經理加入。”

  相較于這些已經上報產品的公司,部分還未上報或者正在準備中的基金公司倒是顯得比較淡定。

  比如滬上一家基金公司相關人士就說道:“我們認為最重要的不在于是否有科創板主題產品,而在于有沒有覆蓋投資科創板標的的能力。目前投研團隊沒有相應的調整計劃,我們不會針對科創板、主板或者中小板劃分研究方向,而是按照行業進行劃分,由相關的研究員覆蓋研究。”

  另一家華南基金公司研究管理部投資人士表示,目前公司科創板相關的研究主要交由幾位專門負責研究成長(板塊)的研究員。“因為這些(將在科創板上市的)公司按照行業來劃分,大類也是在成長行業里面,反正目前沒有聽說過要專門成立部門的打算。”

  而北京的一家基金公司則坦言:“我們有在準備一只產品但還沒上報,公司不會組織專門的投研人員和部門去管理科創板基金,而是由有相關領域研究的投研人員負責,目前也還沒有相關人選,現在產品還都在過會階段,而且科創板的企業也都沒有獲批企業,現在還是專注在行業領域研究方面等遇到具體的企業再去逐一調研。”

  或由科技主題類基金經理擔任

  從上述人員的配備可以看出,有的基金公司通過外部引進增加實力,有的則是由目前的團隊承接負責,但其中有一點是有共性的地方,那就是由相關領域研究的人員接手,特別是科技類主題的基金經理,或是即將推出的這些科創板基金的擬任基金經理。

  目前從全市場來看,實際上以“科技”命名的基金并不多,記者根據WIND數據進一步篩選后注意到,大致只有30只(包含AC份額),從今年的業績表現來看,匯豐晉信科技先鋒表現最好,回報已經超過了30%,而超過20%回報的基金達到18只。

  如果從中長期表現來看,有10只基金的成立時間已經超過了3年,其中華安科技動力回報最高,近3年的回報達到了58.59%。更加值得關注的是,在這些擁有“科技”主題類基金的公司中,有一部分已經都上報了科創板基金,比如銀華、富國、嘉實、華安等。

  因此,如果按照現有的人才儲備,包括新產品可能由科技類基金經理擔任的思路,那么這幾位基金經理就值得投資者進一步了解了,提前做足功課,那么等科創板基金推出時可能就不會顯得眼花繚亂而不知道如何下手。

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