A股7月“開門紅” 做多窗口開啟部分機構欲加倉

  受上周末G20峰會利好消息刺激,7月1日,A股迎來開門紅。

  當日早盤兩市大幅高開,隨后持續振蕩攀升,午后指數放量維持高位盤整。截至收盤,上證綜指漲2.22%報3044.9點,創兩個月新高;深成指漲3.84%報9530.46點;創業板指漲3.75%報1568.16點。兩市成交額突破6000億,處于階段高位。

  火熱的市場氛圍之下,“七翻身”行情能否上演成為市場熱議話題。數家賣方機構發布的最新策略報告均指出:短期風險偏好緩和,A股迎來階段性做多窗口。具體到可切入維度,不少券商首推科技板塊。

  而從買方來看,短期看好市場者同樣占據多數。不少基金公司認為,A股仍有上行空間,不過反彈或難長時間延續。

  做多窗口開啟

  7月1日A股的大漲,幾乎是眾所預期中的局面。

  從盤面來看,可謂是熱點紛呈,其中華為概念股堪稱最矚目板塊。按申萬一級行業分類來看,電子元器件、家電,計算機、食品飲料、通信等行業板塊強勢上漲,板塊漲幅均在4%以上,其中電子元器件板塊更暴漲5.88%。

  隨著7月強勢“開門紅”,不少機構均認為市場已進入反彈窗口,短期向上行情開啟。

  博時基金首席宏觀策略分析師魏鳳春指出,“市場反彈幅度較大,核心驅動是G20外部局勢擾動緩和,能給市場數月的喘息窗口,市場情緒有利于風險資產。海外方面,美聯儲降息有打開空間的跡象,受寬松預期影響,全球金融條件明顯寬松。短期看,市場情緒將轉向積極。”

  大成基金亦認為,市場進入反彈窗口,只爭朝夕。“首先,從資金面狀況來看,剛剛度過半年末,市場流動性寬松的局面有望維持;第二,相比于4月政策環境,7月政策在經濟下行壓力加劇環境下不會更差;第三,貿易摩擦進展略超預期,科技戰緩和,人民幣在談判中預計緩慢升值(疊加美元弱勢),支持北上資金進一步流入,等待8月份進一步調整MSCI納入因子提升至15%;最后,海外寬松環境將支持全球風險資產修復。”

  不過,大成基金亦提示,目前最大的風險來自信用面臨邊際收縮,經濟持續下行,盈利需進一步向下修正(7月中旬之后中報陸續公布),這也決定了反彈或難以長時間延續。結構上看,大成基金偏向于認為科技板塊為主要方向。

  不過,亦有機構人士擔憂市場如若短時間內對利好消息反應過度,后期極有可能歇火回調。

  首推科技板塊

  在A股開啟反彈窗口的預期之下,機構建議“順勢而為”。

  華南一位受訪私募總經理7月1日指出,“在經歷了5月以來的壓抑走勢之后,A股自6月19日起打破橫盤振蕩格局,迎來反彈機會,這種情況下操作可以變得更為積極一些,順應當前的反彈趨勢。近期我稍微提高了倉位,配置了一些科技類股票。”

  記者注意到,部分公募在最新發布的A股三季度策略報告中,亦表態要提高權益倉位。

  匯豐晉信基金正是其中之一,其指出,“經過5、6月份的調整之后,市場已經釋放了很大的短期快速上漲的調整壓力,當前位置的權益資產重新變得很有吸引力,我們的整體思路是提高權益的倉位,同時運用PB-ROE策略更多地通過自下而上的研究來獲得相對市場的超額收益。”

  據好買基金研究中心測算,目前公募偏股基金倉位總體處于歷史中位水平。上周內,偏股型基金整體小幅減倉1.69%,最新倉位為63.87%,低于一季末的66.00%。其中,股票型基金倉位下降1.80%,標準混合型基金倉位下降1.67%,最新倉位分別為88.35%和60.61%。

  有市場人士認為,A股下半年能否突破,關鍵在于機構資金能否扮演積極的角色,成為市場的“主導者”,進而推動市場向上。

  在A股進入反彈窗口的預期下,不少機構認為科技板塊或以科技股為代表的成長板塊最具階段性機會。

  融通基金7月1日指出,接下來的A股市場值得期待,短期市場或將更加關注成長股。首先,市場的反彈,普遍是以前期跌幅較大、彈性較大的中小市值公司為主,這是反彈的基本規律。其次,美國對華為出口限制的取消,或將極大刺激電子等華為產業鏈的反彈。再次,科創板越來越近,為成長股帶來一定的示范效應。

  也有機構建議均衡配置。國壽安保基金稱,“由于市場情緒的修復和前期華為產業鏈受擠壓狀態的改善,整體科技板塊會得到比較顯著的修復,不過前期龍頭白馬持倉也不至于明顯偏弱,因此整體建議兼顧超跌科技股和龍頭白馬,相對均衡的配置。”

  (編輯:巫燕玲)

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