核心資產成機構調研香餑餑 邊緣資產門可羅雀

  見習記者 嚴翠

  一邊是貴州茅臺、美的集團等核心資產類公司股價的屢創新高,另一邊是深大通、樂視網等邊緣類資產繼續被邊緣……

  近年來,在A股市場持續開放及本土機構投資者不斷發展的背景下,A股資金、各方資源逐漸向核心資產類公司傾斜之“歸核化”趨勢已難以逆轉。整個市場的定價能力正不斷提升,而機構調研熱度、股東大會參與程度等在核心資產與邊緣資產公司中亦出現了顯著分化。

  核心資產“門庭若市”

  證券時報從A股中遴選出50家上市公司作為“核心資產50組合”進行觀察,發現今年一季度,該組合的營收、利潤總和在所有A股上市公司總營收、總利潤中的占比分別為14.48%、16.6%。而一季末,該組合市值總和占A股總市值達17.56%。

  記者根據互動易數據梳理今年以來A股機構調研情況發現,今年以來前述50家(下同)核心資產類公司已成為機構調研的“香餑餑”。

  具體來看,核心資產公司總計接待調研107場(批次),其中長江電力、溫氏股份今年以來分別接待機構調研23場、22場,除去節日因素等,平均每周一場;森馬股份、海康威視分別接待機構調研場次10場、9場,美的集團、紫光股份均接待8場,五糧液、大族激光均接待6場。

  數據顯示,溫氏股份、森馬服飾、美的集團、海康威視等一眾核心資產公司的機構調研,還紛紛出現機構扎堆情況。以視頻監控龍頭海康威視為例,5月10日該公司共接待了近230家海內外機構的集中調研,而普通企業機構調研少則一兩家,多則數十家,類似超200家機構集中調研的盛況實屬罕見。調研紀要顯示,本次機構集中關注該公司業務發展現狀及展望,以及AI Cloud、大數據、海外業務拓展情況等。

  值得注意的是,海外機構對核心資產公司的關注度在不斷提升。據了解,美的集團最近10日便接待了37家海外機構的集中調研,該公司線上業務情況、新研發成果、人工智能領域的探索和布局以及海外業務的新布局等成為關注焦點。

  分析人士表示,機構集中于核心資產公司的調研,一定程度上反映了市場資金的關注方向及可能去向。

  核心資產股東大會爆棚

  除了機構調研外,核心資產公司的股東大會也很熱鬧。A股“明星”貴州茅臺便是典型案例。

  據了解,今年5月29日,在茅臺鎮酒廠舉行的貴州茅臺2018年度股東大會場面非常火爆,參會股東人數、會議規模、投資者關心程度等幾方面都達到新高度。其中,出席股東大會的股東和代理人人數達4500人,創歷史新高,其中機構研究員人數也達到歷年峰值。

  空調龍頭格力電器股東大會熱鬧程度亦是散戶、機構關注的焦點。據悉,6月26日舉行的格力電器2018年度股東大會,吸引了合計349名股東出席,代表股份18.3億股,占比高達32.42%。值得一提的是,當日格力電器董事長董明珠意外缺席股東會,還一度引發投資者、股東的不滿。“我買完機票后,公司才發公告說董總不來,早知道就不來了。”一位從北京趕赴珠海參會的股東曾告訴記者。

  “事實上,很多龍頭企業的股東大會,已被默認為行業的風向標,投資者參會除希望了解企業本身外,也期望從龍頭企業發展情況中,窺見整個行業的現狀及未來。”分析人士認為。

  邊緣資產少人“問津”

  相比之下,A股市場一些問題股、爆雷股、績差股等邊緣類資產,機構調研、股東大會情況頗為冷清。

  今年以來身陷資金緊張、非法挪用上市公司巨額資金、大股東與管理層內斗的*ST康得,最新調研紀要止于2018年3月23日,即今年以來無機構光顧該企業。

  再如今年曝出暴力抗法的深大通,6月剛剛舉行的股東大會上,僅有包括證券時報記者在內的3名記者參加。此外,該公司接近兩年的時間里,沒有一家機構前來調研。此外,前不久被暫停上市的昔日白馬股樂視網也如此,公司最新調研紀要為2018年10月15日,今年無機構“問津”。

  深圳一私募人士表示,隨著A股國際化、機構化程度不斷提高,價值投資將成為A股較長時間內的主導投資理念,因此特別考驗投資者甄別資產的能力,一些細分領域龍頭、具備核心競爭力、企業負債低、無股權質押或質押比例較小,且長期業績穩健者值得關注。

  不過,該私募人士也表示,長期走牛、永盛不衰的企業并不多見,因此投資者還需要及時掌握該類公司內部經營管理、管理層、行業變遷等信息,甚至從機構調研、股東大會熱度等方面提前預警風險,以避開昔日白馬而今邊緣的誤操作。

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